La globalización y la liberación han mejorado considerablemente los negocios entre la India y otros países del mundo. Teniendo en cuenta la disponibilidad de recursos en la India, las empresas extranjeras y otras entidades extranjeras están deseosas de invertir sus fondos en entidades indias a través de diferentes vías.
La inversión en la India es altamente reguladora y cada inversión está bajo la supervisión y regulación del Banco de la Reserva de la India (RBI). Un NRI tiene varias opciones para conceder fondos a entidades de la India, como la inversión mediante instrumentos de capital, acciones preferenciales, obligaciones, préstamos, etc. Cada opción tiene sus ventajas y desventajas. El inversor debe analizar cada ruta minuciosamente para evitar cualquier repercusión.
Las empresas extranjeras crean filiales de propiedad absoluta en la India con diferentes fines, como la prestación de servicios de respaldo a una sociedad de cartera o una empresa del grupo, la realización de actividades de enlace en el mercado indio, la comercialización en el mercado indio, etc. El requisito de financiación de una filial de propiedad absoluta solo lo cumple la empresa matriz. Sin embargo, cabe preguntarse cuáles son las posibles opciones de que dispone la sociedad matriz para proporcionar fondos a la filial india.
Este artículo prevé las diferentes opciones disponibles para una empresa matriz para financiar su filial de propiedad absoluta con sede en la India.
1. Opciones de financiación de Indian WOS por parte de la empresa matriz
a. Inversión mediante instrumentos de capital
- Una empresa matriz puede invertir fondos en su filial india de propiedad absoluta a través de acciones. Dado que la empresa matriz ya posee toda la participación en la empresa filial india, esta financiación solo puede realizarse emitiendo acciones adicionales.
- La inversión en acciones de capital se considera inversión extranjera directa.
- La inversión extranjera directa se puede realizar en la India a través de la siguiente ruta:
- Ruta de aprobación automática;
- Ruta de aprobación
- Según la ruta de aprobación automática, no se requiere la aprobación previa del Banco de la Reserva de la India para realizar inversiones en entidades indias. Hay ciertos sectores en los que se permite el 100% de la IED siguiendo una ruta de aprobación automática, como los puertos y el transporte marítimo, la energía renovable, etc. Si la entidad india opera en un sector en el que se permite el 100% de la IED según la ruta de aprobación automática, la empresa matriz puede invertir fondos mediante la emisión de acciones de capital.
- Según la ruta de aprobación, se requiere la aprobación previa del RBI para invertir fondos en la India. Hay ciertos sectores en los que se permite la IED hasta un% específico mediante la ruta de aprobación automática. Sin embargo, se puede realizar una inversión superior a dicho% con la aprobación previa del RBI. Si una entidad india opera en sectores en los que se requiere la aprobación previa del RBI, la entidad matriz debe obtener la aprobación previa del RBI.
b. Acciones preferentes
- Tras las acciones en acciones, otra opción de la que dispone la sociedad de cartera extranjera para enviar fondos a la WOS india es la emisión de acciones preferentes. La inversión mediante acciones preferentes se considera únicamente inversión extranjera directa y lo mismo puede hacerse mediante la vía de aprobación automática o la vía de aprobación, según proceda. Esta ruta contiene el beneficio tanto de la propiedad como de la rentabilidad.
- Una empresa india solo puede emitir acciones preferentes convertibles obligatoriamente a inversores extranjeros y dichas acciones se emitirán de acuerdo con las pautas de precios emitidas y las normas de valoración emitidas en virtud de la FEMA. Otros tipos de acciones preferentes, como las no convertibles, las convertibles opcionalmente o las parcialmente convertibles, tienen que ajustarse a las directrices aplicables a los préstamos comerciales externos (BCE).
- Solo se pueden emitir acciones preferentes que sean obligatoriamente convertibles para el inversor extranjero.
c. Préstamos comerciales externos
- En el lenguaje común, los préstamos comerciales externos significan préstamos comerciales concedidos por entidades no residentes a entidades residentes en la India. Los ECB se recaudan únicamente con fines comerciales.
- Según la circular maestra del BCE, los préstamos comerciales externos son préstamos comerciales concedidos por entidades residentes elegibles a entidades no residentes reconocidas y deben ajustarse a parámetros como el vencimiento mínimo, los usos finales permitidos y no permitidos, el límite máximo de todos los costes, etc. Los parámetros que figuran a continuación se aplican en su totalidad y no de forma independiente.
- Por lo tanto, los préstamos comerciales externos (BCE) también son una de las vías para financiar las filiales indias. Se opta por esta vía cuando es necesario devolver el dinero dentro de un período específico y la empresa matriz quiere obtener algunos ingresos por intereses.
- Con el fin de recaudar fondos mediante préstamos comerciales externos, la subsidiaria y la empresa matriz de la India deben cumplir con las disposiciones de la ley de la FEMA, como el propósito para el que se pueden utilizar dichos préstamos, quiénes son los prestatarios elegibles, quiénes son los prestamistas elegibles, si se requiere o no la aprobación previa del RBI, etc.
d. Obligaciones
- La obligación es una de las formas más comunes de inversión. Las obligaciones se recurren cuando el prestamista quiere obtener ingresos por intereses fijos y quiere que le devuelvan los fondos dentro de un plazo específico.
- Las empresas indias pueden emitir tanto obligaciones convertibles obligatorias, es decir, obligaciones que deben convertirse en acciones en una fecha específica, como obligaciones no convertibles.
- Los inversores extranjeros pueden invertir en obligaciones convertibles obligatorias (CCD) emitidas por empresas indias en el marco de la inversión extranjera directa (IED). Esta inversión debe realizarse sobre una base no repatriable, es decir, no se permite a los inversores repatriar fondos desde la India. Además, estos CCD deben convertirse obligatoriamente en acciones y se aplicarán las normas de precios. Las acciones emitidas posteriormente después de la conversión pueden ser transferidas por el inversor.
- El Banco de la Reserva de la India permite la inversión a través de la ruta de obligaciones no convertibles. Los NRI pueden invertir en enfermedades no transmisibles con o sin repatriación. Las personas de origen indio y las NRI pueden invertir en enfermedades no transmisibles en empresas que ofrezcan lo mismo si las normas de la empresa emisora lo permiten. En la India, rara vez una empresa permite que una NRI invierta en una enfermedad no transmisible de emisión pública.
e. Bonos denominados en rupias (bonos Masala)
- Un bono Masala es un bono denominado en rupias (INR) emitido por entidades indias a inversores internacionales para recaudar fondos en el mercado internacional. Estos bonos Masala se ofrecen a inversores extranjeros que deseen invertir en la India. Debe tenerse en cuenta que, en el caso de estos bonos, todas las transacciones, incluida la compra de bonos, el pago de intereses y el reembolso, se realizan en la moneda india, es decir, la rupia india.
- Para el inversor extranjero, estos bonos son atractivos, ya que ofrecen una tasa de interés aproximadamente entre un dos y un tres por ciento más alta en comparación con el LIBOR estándar (tasa de oferta interbancaria de Londres).
f. Mediante acuerdos comerciales
Muchas filiales indias prestan servicios únicamente a la empresa matriz o a las demás empresas del grupo. En tales casos, los fondos se proporcionan a la filial india en forma de recibos comerciales por la prestación de dichos servicios. En algunos modos, los fondos también se proporcionan en forma de reembolso. En el que la empresa matriz reembolsa a la empresa india los gastos incurridos por la filial india. Estas transacciones no requieren la aprobación previa del RBI. Sin embargo, es posible que sea necesario comprobar si existe esta forma de acuerdo comercial para cumplir con los requisitos del impuesto sobre la renta, el impuesto sobre bienes y servicios, etc.
A estos efectos, la sociedad subsidiaria y la sociedad de cartera de la India deben celebrar un acuerdo detallado.
2. Factores a tener en cuenta al seleccionar la ruta de inversión
Foreign Company está disponible con múltiples rutas para invertir fondos en una subsidiaria de propiedad absoluta. Cada ruta tiene sus ventajas y desventajas y la empresa matriz debe tener en cuenta los siguientes factores al seleccionar la ruta de inversión:
- Propósito de la inversión: La sociedad de cartera debe verificar el propósito de la inversión. Por ejemplo, si se requieren fondos para un período limitado y no se requiere una financiación permanente, la empresa matriz debe optar por el método en el que se permita la repatriación de los fondos y se requieran menos aprobaciones.
- Intención de la sociedad controladora: La sociedad matriz debe decidir la intención de la inversión, es decir, si la empresa matriz quiere aumentar su inversión de capital social en la sociedad de cartera o si quiere invertir como tenedora de obligaciones. La inversión en acciones implica un riesgo y no garantiza ingresos regulares por dividendos. Por el contrario, la inversión en obligaciones garantiza los intereses regulares y el reembolso del importe principal después de un período específico.
- Rutas de aprobación: Algunas formas de inversión requieren la aprobación del RBI y dicho proceso de aprobación puede llevar un tiempo considerable. Por lo tanto, los requisitos de fondos inmediatos no se pueden cumplir a través de fuentes en las que la aprobación es un proceso lento.
3 Conclusión
Las sociedades matrices extranjeras están disponibles con varias opciones para la financiación de la filial india. Sin embargo, cada opción tiene sus ventajas y desventajas. Empresa matriz puede buscar opciones profesionales para decidir qué método es adecuado para fines de financiación, teniendo en cuenta las disposiciones de la FEMA, la Ley del Impuesto sobre la Renta, la Ley de Sociedades y los hechos de cada caso.
