Inversión extranjera de cartera (FPI) en la India

Al igual que la inversión extranjera directa, la inversión de cartera extranjera (FPI) es la forma de inversión más explorada en la India. La inversión de cartera extranjera permite a un inversor invertir en múltiples valores en un país extranjero, como acciones, bonos, depósitos fijos, etc.

A diferencia de la IED, la inversión en IED se realiza con el propósito de obtener rentabilidad y no con fines de control. El FPI se controla en la India mediante el reglamento de 2014 de la Junta de Valores y Bolsa de la India (inversores extranjeros en cartera).

Este artículo lleva a cabo un análisis detallado de la inversión extranjera de cartera en la India:

1. ¿Qué es la inversión de cartera extranjera?

Como su nombre indica, la inversión de cartera extranjera permite a un inversor formar una cartera de inversiones en el país extranjero. La inversión se diversifica en varios activos financieros, como acciones, acciones mutuas extranjeras, bonos, depósitos fijos, etc.

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A diferencia de la inversión extranjera directa (IED), la intención del FPI es diversificar la inversión y obtener los beneficios de la inversión de acuerdo con el factor de riesgo. Los inversores esperan recibir altas rentabilidades debido al riesgo que están dispuestos a asumir. La inversión de cartera extranjera es una alternativa de inversión importante en la actualidad.

2. Regulaciones de inversión extranjera de cartera (FPI) en la India

La inversión de cartera extranjera está regulada por la Junta de Bolsa de Valores de la India mediante el Reglamento de la Junta de Bolsa y Valores de la India (inversores extranjeros en cartera) de 2014 («Reglamento del FPI»). Este reglamento define los criterios para registrarse como FPI, los valores permitidos para la inversión, los requisitos de presentación de informes, etc.

Según el Reglamento del FPI, una inversión de cartera extranjera debe cumplir las condiciones de elegibilidad establecidas en la Regulación 4 y debe registrarse como FPI con un participante depositario designado. Tras recibir la solicitud del FPI, el participante depositario designado expedirá el certificado de registro.

Además, un FPI solo puede invertir en la lista de valores especificados en la Regulación 20 del reglamento.

3. ¿Cuáles son los beneficios de invertir como FPI

Los siguientes son los beneficios de la inversión como FPI:

a. Diversidad de inversiones: el FPI permite a un inversor depositar sus fondos en varios valores al mismo tiempo y, por lo tanto, le permite aprovechar el riesgo invirtiendo simultáneamente en valores de alto y bajo riesgo y obtener una mayor rentabilidad. Un inversor puede diversificar su cartera para lograr una alta rentabilidad.

b. Menos regulada en comparación con la IED: en el marco de la IED, la inversión se realiza para obtener el control directo o el acceso sobre la entidad. Sin embargo, la IPC se realiza con fines de inversión y para obtener mejores rendimientos. Por lo tanto, la IED está más regulada y es más estricta que la IED.

c. Crédito internacional: los inversores pueden tener acceso a mayores cantidades de crédito en países extranjeros. Pueden ampliar su base crediticia. Al ampliar su base crediticia, los inversores pueden asegurar su línea de crédito. En caso de que la calificación crediticia nacional sea desfavorable, tener una calificación crediticia internacional puede ser beneficioso. Esto permite al inversor utilizar un mayor apalancamiento y obtener altos rendimientos de la inversión en acciones.

d. Acceso a un mercado más grande: En algunos casos, la inversión en el mercado extranjero es mayor en comparación con el mercado nacional. El FPI ofrece una mejor oportunidad de inversión. Por lo tanto, el FPI le brinda una exposición a un mercado más amplio. Los mercados extranjeros están comparativamente menos saturados y, por lo tanto, pueden ofrecer mayores rendimientos y también más diversidad.

e. Alta liquidez: dado que las IED están menos reguladas que las IED, permiten una alta liquidez a los inversores. Un inversor puede comprar y vender carteras extranjeras sin problemas. Los inversores pueden comprar y vender operaciones de forma rápida y sin problemas.

f. Inversión automática en moneda extranjera: además del rendimiento de la inversión, el inversor también invierte automáticamente en la moneda extranjera del país en el que realiza la inversión. Por lo tanto, si el tipo de cambio de la moneda extranjera es inferior en el momento de la inversión y aumenta en el momento de la venta, los inversores no solo obtendrán beneficios con la venta de la inversión, sino también con la venta de moneda extranjera.

4. Inversión extranjera de cartera (FPI) frente a inversión extranjera directa (IED)

A continuación se presentan las diferencias entre el FPI y la IED:

1. Intención de inversión: La inversión extranjera directa se realiza con la intención de obtener el control de la entidad y obtener ganancias a través del crecimiento empresarial. Por el contrario, la inversión de cartera extranjera se realiza con el propósito de obtener beneficios a través de los intereses y la fluctuación regular del mercado. El FPI no tiene ninguna intención de hacerse con el control de la entidad.

2. Período de inversión: la IED es una inversión realizada en una entidad comercial y, por lo general, destinada a un período de largo plazo, mientras que la IED es una inversión a corto o medio plazo.

3. Controlada: la IED es una inversión realizada a largo plazo y tiene el control directo sobre la entidad. Por el contrario, el FPI es una inversión realizada a corto y mediano plazo. Por lo tanto, la IED está más controlada y regulada por el Banco de la Reserva de la India que por la IED.

4. Liquidez: La IED es una inversión controlada y, por lo general, se realiza a largo plazo. Por lo tanto, si un inversor tiene la intención de vender sus fondos de IED, necesitará más autorización del RBI. Por el contrario, la IED está menos regulada que la IED y, por lo tanto, es más líquida.

5. Categoría de inversores:

Según la Regulación 5 del reglamento del FPI, el solicitante deberá solicitar el registro como inversor de cartera extranjero en una de las siguientes categorías:

1. FPI de categoría I: Esta categoría incluirá a los inversores gubernamentales y relacionados con el gobierno, como bancos centrales, agencias gubernamentales, fondos soberanos y organizaciones u organismos internacionales o multilaterales.
2. FPI de categoría II: El FPI de categoría II incluirá:

El registro para la categoría II se solicitará en cualquiera de las siguientes categorías, que es más apropiada para el inversor:

1. Fondos de base amplia debidamente regulados, como fondos mutuos, fideicomisos de inversión, compañías de seguros/reaseguros.
2. Entidades debidamente reguladas, como bancos, sociedades de gestión de activos, gestores/asesores de inversiones, gestores de carteras.
3. Fondos de base amplia no regulados adecuadamente cuyo administrador de inversiones esté debidamente regulado y esté registrado en nombre de la Junta por el participante depositario designado como inversor extranjero en cartera de categoría II
4. Fondos universitarios y fondos de pensiones
5. Las dotaciones relacionadas con la universidad ya están registradas en SEBI como cuenta FII/Sub

3. FPI de categoría III: La inscripción en la categoría III se aplicará a todas las IFP que no cumplan con los requisitos de las categorías I y II, como las fundaciones, las sociedades caritativas o los fideicomisos, las fundaciones, los organismos corporativos, los fideicomisos, las personas físicas y las oficinas familiares.

6. Criterios de elegibilidad para un inversor de cartera extranjero:

Según la regla 4 del reglamento del FPI, no se expedirá ningún certificado de registro como inversor de cartera extranjero a menos que el solicitante cumpla las siguientes condiciones:

1. el solicitante es una persona que no reside en la India;
2. el solicitante reside en un país cuyo regulador del mercado de valores es signatario del Memorando de Entendimiento Multilateral de la Organización Internacional de Comisiones de Valores o signatario de un Memorando de Entendimiento bilateral con la Junta;
3. el solicitante es un banco y reside en un país cuyo banco central es miembro del Banco de Pagos Internacionales
4. el solicitante no reside en un país identificado en la declaración pública del Grupo de Acción Financiera
5. El solicitante no es un indio no residente
6. el solicitante está legalmente autorizado a invertir en valores fuera del país de su constitución, establecimiento o lugar de actividad;
7. el solicitante está autorizado por su MOA y AOA a invertir en su propio nombre o en nombre de sus clientes;
8. el solicitante tiene suficiente experiencia, un buen historial, es profesionalmente competente, financieramente sólido y, en general, tiene una buena reputación de imparcialidad e integridad
9. la concesión del certificado al solicitante redunda en beneficio del desarrollo del mercado de valores;
10. el solicitante es una persona apta y adecuada según los criterios especificados en el Anexo II del Reglamento de la Junta de Bolsa y Valores de la India (Intermediarios) de 2008;