La desmaterialización de las acciones es el proceso de conversión de acciones y valores físicos en formato digital o electrónico. Hasta ahora, el concepto de desmaterialización de las acciones solo se aplica a las sociedades que cotizan en bolsa cuando las acciones se mantienen en la cuenta Demat del accionista y no es necesaria la tenencia de una copia física de las acciones.
La agenda básica de la desmaterialización es facilitar el proceso de transferencia, emisión, compra, venta, etc. de acciones sin ningún requisito de transferencia física de acciones y sin el requisito de presentar un formulario ante el RoC en cada transferencia.
El Ministerio de Asuntos Corporativos (MCA) ha introducido una modificación importante en el Reglamento de Sociedades (prospecto y asignación de valores) de 2014, aunque el reglamento de segunda modificación está fechado el 27 de octubre de 2023. Todas las empresas privadas, excepto las pequeñas empresas, deben convertir sus valores en formato Demat en un plazo de 18 meses a partir del final del ejercicio financiero que finaliza el 31 de marzo de 2023.
Este artículo contiene una discusión detallada sobre la provisión de desmaterialización de las acciones, quién debe convertirlas, el proceso de conversión, la fecha de vencimiento de la conversión, etc.
Según la recién insertada Regla 9B del Reglamento de la Compañía (Folleto y asignación de valores) de 2014, cada empresa privada está obligado a convertir sus valores en forma desmaterializada, excepto:
Además, es necesario comprobar el estado de la empresa como «pequeña empresa» o no el último día del ejercicio financiero que finalice el 31 de marzo de 2023 o después.
Pequeña empresa se define en la Sección 2 (85) de la Ley de Sociedades de 2013 como una empresa, distinta de una empresa pública, que tiene:
Sin embargo, esta cláusula no se aplicará a:
Las empresas privadas aplicables están obligadas a desmaterializar todos los valores que posean y también a emitir nuevos valores únicamente en forma desmaterializada.
Según la Regla 9B (2), una empresa privada aplicable, es decir, que no sea una empresa pequeña el último día de un ejercicio financiero que finalice el 31 de marzo de 2023 o después, debe desmaterializar sus valores en un plazo de 18 meses a partir del cierre de dicho ejercicio financiero.
Por ejemplo.
Fecha límite de desmaterialización de las acciones: 30 de septiembre de 2024
Situación a 31 de marzo de 2024: No es una empresa pequeña
Fecha límite de desmaterialización de las acciones: 30 de septiembre de 2025
La empresa debe seguir el siguiente proceso de desmaterialización de valores:
En la desmaterialización de los valores, las acciones se mantienen en una cuenta electrónica mantenida por el Depositario. Las cuentas Demat son tan buenas como las cuentas bancarias en las que los valores se mantienen en formato electrónico y los mismos se pueden comprar y vender electrónicamente con facilidad. Los participantes depositarios (DP) actúan como intermediarios entre el inversor y el depositante. El participante depositario ayuda a abrir la cuenta Demat con el depositario y facilita todo el proceso de desmaterialización.
La lista de los DP registrados está disponible en el sitio web de National Securities Depository Limited («NSDL») o Central Depository Services (India) Limited («CDSL»).
Los agentes de registro y transferencia (RTA) están registrados en la Junta de Bolsa y Valores de la India (SEBI). Proporcionan servicios relacionados con el mantenimiento del registro de valores y las actividades de transferencia de acciones para las empresas que han emitido acciones al público. La compañía seleccionará el RTA de la lista de RTA registrados.
La empresa celebrará un acuerdo tripartito entre la empresa, el Depositario y la RTA. Dicho acuerdo especificará el alcance de los servicios que prestará cada una de las partes.
Un número internacional de identificación de valores (ISIN) es un código único de 12 dígitos que identifica un valor. Los ISIN se utilizan para facilitar la negociación, la compensación y la liquidación de las transacciones de valores, especialmente a través de las fronteras.
Tras la verificación y presentación de todos los documentos ante el DP y la RTA, el depositario emitirá el número internacional de identificación de valores («ISIN»), es decir, un código único para cada uno de los valores. Estos son esenciales para un seguimiento preciso y eficiente de los valores a escala mundial.
Tras la apertura de la cuenta Demat, la empresa informará a los accionistas sobre la desmaterialización y también informará sobre el proceso a seguir. Dicha empresa debe dar instrucciones y asistencia a los accionistas para abrir cuentas Demat con DP.
La Compañía emitió anteriormente acciones físicas a los accionistas. Ahora es necesario que esas acciones se conviertan en una forma desmaterializada. Los accionistas deben seguir el siguiente proceso:
Para
Al igual que la empresa, los accionistas deben abrir su cuenta Demat, donde pueden mantener sus acciones. Por lo tanto, el primer accionista debe seleccionar un participante depositario que pueda ayudar a abrir una cuenta Demat. Algunos ejemplos populares de participantes depositarios son Zerodha, Groww, HDFC Securities, etc.
Luego, el accionista debe abrir su cuenta Demat con la ayuda del participante depositario mediante la presentación de los documentos de Conozca a su cliente (KYC) y otros documentos que puedan ser necesarios. Abrir una cuenta Demat is ahora es un proceso sencillo y todo el proceso dura solo de 2 a 3 días.
El accionista presentará su copia física del certificado de acciones al participante depositario junto con el formulario de solicitud de desmaterialización (DRF) y otros documentos justificativos.
El PD verificará la información proporcionada en el DRF y los documentos proporcionados. Una vez finalizada la verificación, el DP remitirá la solicitud de desmaterialización al depositario correspondiente (por ejemplo, la NSDL o la CDSL en la India).
Una vez que el depositario verifique y apruebe la solicitud de desmaterialización, las acciones físicas se cancelan y las acciones electrónicas equivalentes se acreditarán en la cuenta del accionista.
La desmaterialización de los valores de las sociedades que no cotizan en bolsa es una medida positiva, ya que eliminará el requisito de conservar una copia física del certificado de acciones y facilitará el proceso de emisión y transferencia de acciones. Sin embargo, puede resultar un asunto costoso para la empresa.
