既存の株主に証券を発行することは、公社がより多くの資金を調達するための1つのアプローチです。これは「a」と呼ばれます。ライツイシュー「。公開有限会社は、以下の権利を発行することができます。 セクション 62 (1) 会社法について。株主割当発行は、それが会社の現在の株主に限定されているという点で区別されます。上場企業でも、非上場企業でもかまいません。オファーで許可された場合、株主は他の株主に有利になるように権利を放棄することができます。
1。株式の株主割当発行が義務付けられているのはなぜですか？
- 2013年の会社法に基づいて登録されたすべての会社には、2013年の会社法の規定に従うことが義務付けられており、違反すると罰則や罰則につながる可能性があります。
- 会社法第62条は、「株式資本のさらなる発行」を扱っています。2013年の会社法第62 (1) 条に従い、株式資本を保有する会社が、追加株式の発行により引受資本を増やすことを提案する場合、当該会社はまず当該株式を以下の者に提供するものとします。
- 既存の株主、すなわち募集日に株式を保有している者へ。
- 従業員のストックオプション制度に基づく従業員に対して、会社が可決した特別決議およびその他の条件に従うことを条件とします。
- 現金または現金以外の対価による特別決議により承認された場合、当該株式の価格が登録鑑定人の評価報告書によって決定され、その他の条件の遵守を条件とする場合、すべての個人に。
- したがって、株式の権利発行は公開会社の義務です。
2。非居住者への株式の権利発行
- 会社の株式が非居住者によって保有されている場合、その会社はそのような非居住者株主にも株式の適切な発行を行う必要があるのでしょうか？会社法では既存の株主に株式の権利発行が義務付けられているため、居住者および非居住者のすべての株主に権利発行が提供されます。
- 第6.11項に従い、インド国外に居住し、インド企業の株式を所有する者は、以下の条件を満たすことを条件として、権利またはボーナス発行として会社が発行した資本証券（新株予約権を除く）に投資することができます。
- インド企業によるオファーは、2013年の会社法の規定に準拠しています。
- このような問題があっても、会社に適用されるセクター別の上限に違反することはありません。
- 株主割当発行または賞与発行の基礎となる株式は、FEMA規則の規定に従って取得および保有されている必要があります。
- 株主割当発行により取得された株式には、本国送還に関して株主割当発行が行われた当初の持ち株に適用されるのと同じ条件および制限が適用されます。
- インドの上場企業によってインド国外に住む人に付与される権利は、会社が定めた価格によるものとします。
- 非上場のインド企業によってインド国外に居住する個人に発行される権利は、インドに居住する人に提供される価格よりも安い価格であってはなりません。
- 株主割当発行を通じて行われるこのような投資には、発行時に有効な契約条件が適用されます。
- 新株発行株式の取得の対価は、銀行チャネルを通じて、または2016年の外国為替管理（預金）規則に従って管理されているNRE/FCNR（B）口座に保管されている資金から行われるものとします。
- 当初の投資が本国送金以外で行われた場合*の場合、株式の権利発行の対価は、2016年の外国為替管理（預金）規則に従って管理されているNRO口座への引き落としで支払うこともできます。
*本国送還以外の投資とは、売却/満期収益が税引後で、インド国外への本国送金の対象とならない投資を意味します。
- 注意:
- インド国外に居住する者が、インドに居住していた間に発行された権利を行使する場合、その権利発行の結果として取得した株式は、本国に送還せずに保有する必要があります。
- 2002年11月12日より、インド企業は、インド国外に居住する既存の株主に対し、個人または部門別の上限を条件として、権利権利に加えて、株主割当発行株式の追加株式を割当てることができます。
3。株主割当発行により募集される株式の価格はいくらですか？
上で説明したように、のパラグラフ6.11に従って マスター・ディレクション — 2018年1月4日付けのRBI/FED/2017-18/60 FEDマスター・ディレクション第11/2017-18号で発行されたインドへの外国投資、企業は以下の条件に従い、権利発行の価格を自由に決定できます。
- 非上場会社の場合、有価証券は株主割当発行において居住者に提示される価格以上の価格で非居住者に提供されなければなりません。
- 上場企業の場合、価格は会社が決定するものとする。
4。放棄の場合の非居住者への株式の権利発行
4.1 権利の放棄
- 2013年の会社法によると、既存の株主は、ライツ・オファーが行われた場合、第三者に有利な形で株主割当発行の権利を受け入れたり、拒否したり、放棄したりすることができます。この放棄は、インド国民または外国人の名義で行うことができます。
- 基本的指示に従い、インド居住者およびインド国外居住者は、権利発行を通じて提供された株式を放棄することができます。放棄は、本人が指名した人に有利になるように、その全部または一部に行うことができます。
4.2 正しい発行が放棄された場合の価格ガイドライン
- インド国外に居住する者による株式商品を通じたインドへの投資には、2019年の外国為替管理（非債務証券）規則（「NDI規則」）が適用されます。
- NDI規則の規則7およびマスターディレクションの規則6.11.4の説明によると、インド国外に居住する人は誰でも、権利の放棄により権利発行に基づいて株式を取得できます。ただし、当該権利発行の価格は上記のガイドラインに従って決定されるものとします。したがって、価格は以下のようになります。
- 非上場インド企業の場合、インド国外に居住する人に発行される権利の価格は、インドに居住する人に提供される価格よりも低くならず、
- 上場企業の場合、インド国外に居住する者への株主割当発行は、会社が定める価格で行われます。
- したがって、価格設定に制限が設けられていなかったため、非居住者の株主は、公正市場価値の数分の1でインドに多額の投資を行うことができました。
- このような状況を抑えるため、2020年4月27日に発行された2020年外国為替管理（非債務証券）（第2改正）規則のNDI規則第7条に改正が導入されました。この改正により、NDI規則第7条の説明は削除され、以下の内容を含む新しい規則7Aが挿入されました。
「インド国外に居住し、その権利を放棄したインド居住者から権利を取得したインド国外居住者は、NDI規則第21条に規定されている価格設定ガイドラインに従って、当該権利に反する株式証券（新株予約権を除く）を取得することができます」（「改正」）。
- NDI規則の規則21（2）（a）（ii）によると、企業がインド国外に居住する個人に株式を発行する場合、その株式の価格は以下以下であってはなりません。
- 上場企業の場合、価格はインド証券取引委員会のガイドラインに従って計算され、企業の場合は2009年のインド証券取引委員会（株式の上場廃止）規則に従って上場廃止手続きが行われています。
- 非上場インド企業の場合、株式商品の評価は、国際的に認められている価格設定方法に従って行われ、 腕の長さ インド証券取引委員会に登録された公認会計士またはマーチャントバンカー、または実務原価計算士によって正式に認定された基準。
- 改正案は、居住者がライツ・オファーを放棄した場合の価格パラメータに待望の変更を加えましたが、既存の非居住者投資家が別の非居住者投資家に有利にライツ・イシューの権利を放棄する状況は対象としていません。公正市場価値を下回る価格で株式商品を購入しないためには、これらの説明を行うことが重要です。
5。株主割当発行に基づいて発行された株式の報告要件
- 株主割当発行に基づいて発行された株式の場合の報告要件は、2019年の外国為替管理（支払い方法および非債務証書の報告）規則第4条に定められています。
- 別段の定めがない限り、権利株式の発行に関するすべての報告は、以下を通じて、または以下によって行われるものとします。 認定ディーラー 場合によっては銀行。
- 2019年のFEM（非債務商品の支払いおよび報告方法）規則の規則4に従い、インド国外に居住する個人に株式商品を発行し、その発行が外国直接投資と見なされる場合、その問題をフォームFC-GPRで報告する必要があります。
- フォームFC-GPRは、株式商品の発行日から30日以内に提出する必要があります。
- 油田の「参加権/権利」の問題は、フォームFC-GPRで報告されなければならない。
6。よくある質問 (FAQ)
外国人投資家は、インド企業が発行するライツ株に割引価格で投資できますか？2013年の会社法の規定に基づいてインド企業が割引価格で発行したライツ株式への投資については、FEMAに基づく制限はありません。インド国外居住者への権利に基づく提案は、以下のとおりとする。
1。インドの公認証券取引所に上場している会社の株式を、その会社が決定した価格で、なおかつその会社が決定した価格で
2。インドの公認証券取引所に上場していない会社の株式の場合、その価格は、居住者株主に適切な基準でオファーが行われたときの価格を下回りません。ライツシェアの放棄にはRBIの承認が必要かどうか？
いいえ、権利/株式の放棄は、第6.11項に含まれる指示に従って行われるものとします。 マスターディレクション-2018年1月4日付けのインドへの外国投資、FEMA 20 (R) の規則6をお読みください。
