2020年の新しいRBI金融政策の分析とRBIによる最近のいくつかの変更

インド中央銀行、すなわちインド準備銀行（「RBI」）は、金融政策の策定を担当しています。金融政策のもと、RBIはインフレを抑制し続け、持続可能な経済発展を目的として、さまざまな手段を用いて市場における貨幣供給を制御しています。

したがって、RBIが経済のインフレ傾向を制御することは、経済成長を促進するだけでなく、最終的には実質国民所得の安定性を高めることにもつながります。

1。金融政策の目的

金融政策の主な目的は次のとおりです。

• 物価の安定を維持するため。
• 成長を支援するために、生産部門への適切な信用の流れを確保すること。
• 完全雇用の手配。
• クレジットファシリティの拡大
• 平等と正義為替レートの安定
• 定期預金の促進。
• クレジットの公平な分配。

2。RBIの新しい金融政策、2020年

2.1 2020年12月4日に発表された2020年の新しい金融政策において、RBIは以下の点を決定しました。

1. レポレート 流動性調整ファシリティ（LAF）の下では、4％で変わらないものとします。
2. 流動性調整ファシリティ（LAF）に基づくリバースレポレートは、3.35％で変わらないものとします。
3. 限界常設金利（MSF）と銀行金利は4.25％になります。
4. これらの金利は、消費者物価指数（CPI）上昇率の中期目標である4％を+/-2％の範囲内で達成すると同時に、成長を支えながら決定されています。
5. デジタル決済を促進する目的で、2020年12月14日からRTGS（リアルタイムグロス決済）機能が24時間利用可能になりました。
6. RBIは、AEP、IMPS、NETC、NFS、RuPay、UPI取引の決済を曜日を問わず容易にすることにより、システムにおける決済リスクとデフォルトリスクを軽減することを提案しました。

2.2 2020年の新RBI金融政策におけるRBIによるその他の変更

新しい金融政策とは別に、RBIは電子バンキングチャネルをより安全にするために、次のようなさまざまな変更を加えました。

1. 銀行詐欺に関連する事件を減らすため、インド準備銀行はデビットカードとクレジットカードに関する新しい規則を2020年10月1日から施行しました。このような変更の概要は以下のとおりです。
   1. 今後発行されるすべてのクレジットカードとデビットカードは、インド国内でのみ使用できます。ただし、その後、顧客はカード上でその機能を有効にするよう銀行にリクエストできます。
   2. デビットカードとクレジットカードをすでにお持ちの方は、次の3つのオプションから選択できます。
      1. 現在の取引（国内および海外）ではなく、カードを無効にする
      2. カードを無効にし、取引を提示する（国際取引のみ）
      3. 非接触型取引権
   3. 一度も使用したことがないデビットカードまたはクレジットカードをたまたま所有している場合は、まもなく無効になる可能性があります。すべてのカード発行会社に、このようなカードのオンライン決済を無効にするようRBIから求められています。
   4. 支出限度額の設定、オプトイン/オプトアウトサービス、非接触型取引など、カードの使用方法をカスタマイズするオプションが増えます。
   5. ユーザーは、モバイルアプリ、インターネットバンキング、ATM、自動音声応答（IVR）など、あらゆるアクセスモードを通じて、いつでも好みを変更することができます。

3。金融政策のツール

金融政策の下で、RBIは以下のツールを使用します。

3.1 キャッシュリザーブ比率 (CRR)

1. 商業銀行は、預金の一定割合をRBIに現金の形で保有する必要があります。
2. CRRは、商業銀行が任意の時点でRBIに預けなければならない最低額の現金です。CRRは銀行の預金総額に対する割合として計算されます。
3. この準備金は、銀行で流動性危機が発生した場合にRBIがその金額を使用できるように維持されています。
4. RBIはCRRを使用して、経済から過剰な流動性を排出するか、経済の成長に必要な追加資金を解放します。したがって、CRRが増加すると、銀行が利用できる資金が減り、市場における資金の流れが減少します。
5. RBIには、現金準備率を3％から15％の間に設定する権限があります。

3.2 法定流動性比率 (SLR): 

1. SLRは、商業銀行が顧客にクレジットを提供する前に、現金、金、政府承認証券などの流動資産の形で維持する必要のある金額です。
2. SLRは、商業銀行に預け入れ可能な預金総額のパーセンテージで表され、銀行信用の拡大を抑制するためにRBIによって決定および維持されます。
3. キャッシュリザーブ率に加えてSLRも維持する必要があります。
4. したがって、RBIが市場での資金の流れを減らしたい場合、SLRを上げます。

3.3 銀行レート

1. これは、RBIが商業銀行に融資する金利です。したがって、銀行は資金不足に陥ったときはいつでも、商業銀行に資金を提供するよう働きかけます。
2. 銀行金利は、RBIがマネーサプライを維持するために使用するツールです。
3. RBIによる銀行金利の改定は、プライム貸出金利（PLRは銀行が銀行顧客に貸す金利）と同様に預金金利も改定するよう銀行に指示するものです。
4. RBIが銀行金利を引き上げると、銀行はプライム貸出金利を引き上げ、それに応じて市場における資金需要が減少します。

3.4 レポレート

1. RBIが商業銀行に融資する意思がある金利は、レポレートと呼ばれます。ただし、レポレートの場合、RBIが発行する有価証券の担保に対して融資が行われます。
2. 商業銀行は、資金が不足しているときはいつでも、有価証券に対してRBIから借りることができます。
3. したがって、銀行金利は銀行の長期的な金融ニーズに応えるのに対し、レポ金利は短期的な金融ニーズに応えます。
4. RBIが上昇した場合 レポレート、商業銀行にとっては借入が高額になり、逆もまた同様です。
5. インフレを抑制する手段として、RBIはレポレートを引き上げ、銀行が資金の入手可能性を制限する目的でRBIから借りる際の費用をより高くします。
6. RBIは、成長を促したい場合、デフレ環境では正反対のことをします。

3.5 リバースレポレート

1. RBIが商業銀行から借り入れを希望する金利は、リバースレポレートと呼ばれます。
2. RBIがリバースレポレートを引き上げれば、RBIは商業銀行に有利な金利を提供し、RBIに資金を預ける用意があるということです。
3. その結果、銀行は安全性が高いため、銀行はRBIに資金を預けることを好むため、銀行の顧客が利用できる金額が減少します。
4. これは当然、銀行が顧客にお金を貸すために顧客に要求するより高い金利につながります。

3.6 マージナル・スタンディング・ファシリティ (MSF)

1. MSFは、指定商業銀行向けの非常に短期的な借入スキームです。
2. 銀行は、深刻な現金不足または流動性の急激な不足時に、MSFを通じて資金を借りることができます。
3. 銀行は、預金とローンのポートフォリオのミスマッチが原因で、流動性不足に直面することがよくあります。
4. これらは通常非常に短期間であり、銀行は日付の付いた国債を提供することでRBIから1日間借りることができます。
5. MSFは、銀行間市場におけるオーバーナイト貸出金利の変動を軽減し、金融システムにおける円滑な金融伝達を可能にするために、RBIによって導入されました。

3.7 基本レート

1. 基本金利は、指定商業銀行（SCB）が顧客に貸付しない金利です。これは、過去のプライム貸付金利（PLR）やベンチマークプライム貸出金利（BPLR）のようなもので、基本的には最低金利です。
2. 基本金利は中央銀行によって決定され、商業銀行は基本金利より低い金利で資金を貸すことはできません。

3.8 コールマネーマーケット

1. コールマネーマーケットは、資金の借入と貸付が一晩で行われるマネーマーケットの重要なセグメントです。
2. インドのコールマネー市場には現在、定期商業銀行（SCB）（地方の地方銀行を除く）、協同組合銀行（土地開発銀行以外）、保険などがあります。
3. これらの各事業体のコールマネー市場における未払いの借入取引と貸付取引の両方に関する健全性限度額は、RBIによって定められています。現在のレート:4.90 パーセントから 6.10%

3.9 オープンマーケットオペレーション (OMO)

1. OMOは、市場におけるルピーの流動性条件を調整することを主な目的として、市場への政府証券（G-Sec）の市場への売却/購入を通じてRBIが実施します。
2. OMOはRBIの武器として有効な量的政策手段であるが、ある時点で入手可能な政府証券の在庫には制約がある。
3. 動員された現金は、準備銀行の別の政府口座に保管されます。