外国直接投資はインドで非常に一般的かつ規制された投資手段です。政府は多くのセクターで非居住者に十分な自由を与え、インド企業の株式資本への投資を事前承認なしに行えるようにしています。一部のセクターでは100%のFDIが認められており、インド企業が完全に非居住者によって所有・管理されることも可能です。一方、国家安全保障を考慮して、FDIが完全に禁止されているセクターや、RBIまたは中央政府の承認を得た後にのみ許可されるセクターもあり、これらはセクター上限の対象となっています。
そのため、多くの外国投資家は規制の抜け穴を見つけ、自動承認が利用できるセクターのインド企業に100%のFDIを行い始めました。これらのインド企業はさらにFDIが禁止されているセクターへの投資を行いました。投資主体がインド企業であるため、FDI規定は適用されませんでした。
この目的のため、RBIは「ダウンストリーム投資(DI)」または「間接外国投資」の概念を導入しました。本記事では「ダウンストリーム投資」と「間接外国投資」について詳しく解説します。
