将外国证券投资（FPI）重新分类为外国直接投资（FDI）的操作框架

印度储备银行密切关注外国投资者对印度经济的每一项投资。对于每项投资，授权银行和投资者都必须经常向印度储备银行提交适当的文件。如果任何投资违反了给定的规定，则应对投资者处以适用的罚款。

印度储备银行也以类似的方式发布了运营框架，通告编号为2024年11月11日发布的印度储备银行/2024-25/90，用于在外国证券投资的投资超过允许限额的情况下对外国证券投资（FPI）进行重新分类。

1。外国证券投资者（FPI）的投资门槛限制

• 根据2019年外汇管理（非债务工具）规则附表二，允许外国证券投资者及其投资者群体在全面摊薄的基础上进行少于实收股本总额的10％的投资。

2。外国证券投资投资超过规定限额的投资的后果

• 根据FEM（NDI）规则附表二第1（a）（iii）段，如果外国证券投资的投资超过规定的门槛上限，则他将有以下选择：
  • 在导致违规的交易结算之日起的5个交易日内剥离其持有的股份；或
• 如果FPI选择不撤资，则将其持股重新归类为 外国直接投资 （FDI）来自外国证券投资（FPI）。在这种情况下，该外国证券投资及其投资者集团对公司的全部投资应被视为外国直接投资下的投资，外国证券投资及其投资者团体不得对有关公司进行进一步的证券投资

• 印度储备银行已经发布了将其投资从外国证券投资重新分类为外国直接投资的方式的详细操作框架。
• 行动框架应立即生效。

3.外国直接投资和外国直接投资之间的区别

外国直接投资和外国直接投资之间的主要区别 FPI 是投资的目的。外国直接投资的目的是获得对该实体的控制权并通过业务增长赚取利润。而外国证券投资的目的是通过利息和定期的市场波动获得回报。FPI无意控制该实体。

外国直接投资是对商业实体的投资，通常是长期投资，而外国证券投资是短期或中期投资。

4。将投资从外国直接投资重新分类为外国直接投资的过程

外国证券投资应遵循以下程序对投资进行重新分类：

a. 获得批准和同意

外国证券投资在打算收购超过规定限额的股票工具之前，必须遵守以下条件：

• 获得政府的必要批准（如适用），包括来自陆地邻国的投资所需的批准。
• 外国证券投资机构应确保超出规定限额的收购是根据适用于外国直接投资的规定进行的。因此，外国证券投资应遵守外国直接投资的进入路线、部门上限、投资限额、定价准则和其他附带条件；
• 在将投资重新归类为外国直接投资时征得有关印度被投资公司的同意，以使此类公司能够确保遵守规则中禁止外国直接投资的行业、部门上限和政府批准的条件（如果适用）。

不得允许在任何禁止外国直接投资的部门使用重新分类的便利。

b. 向保管人提供信息，冻结科特迪瓦证券投资的购买交易

• 外国证券投资机构应明确表示打算将公司持有的现有外国证券投资重新归类为外国直接投资，并应向其托管人提供必要的批准和同意书的副本。
• 在收到FPI的信息后，托管人应冻结该外国证券投资机构在该印度公司的股票工具中的购买交易，直到重新分类完成。

c. 未获得批准的后果

如果外国证券投资没有获得必要的事先批准或同意，则超过规定限额的投资应为 强制剥离 在规定的时间内。

d. 待提交的改叙报告

为了重新分类，应在规定的时限内提交以下报告：

e. 完成改叙

• 完成报告要求后，FPI应联系其托管人，将印度公司的股票工具从其为持有外国证券投资而设立的demat账户转移到为持有外国直接投资而设立的demat账户。
• 在确保重新分类报告的各个方面都完整之后，托管人应解冻股票工具并处理申请。
• 违规之日应视为重新归类之日。
• 此后，外国证券投资的全部投资应被视为外国直接投资，即使随后投资降至10％以下，也应继续被视为外国直接投资。
• 为了对外国证券投资进行重新分类，外国证券投资机构及其投资者群体应被视为一个人。
• 重新分类目的完成后，投资应受外国直接投资的规定管辖。

结论

印度储备银行正在与之磋商 SEBI 已经完成了将外国证券投资重新归类为外国直接投资的程序，前提是外国证券投资的投资超过规定限额。这些运营框架将帮助投资者顺利完成转换过程。如果FPI不打算将外国证券投资转换为外国直接投资，则他们必须确保在造成违规的交易结算之日起的5个交易日内剥离多余的投资。