外国投资（“FI”）| 外国直接投资（“FDI”）

随着经济的增长以及与全球化和自由化相关的其他各种政策的发布，跨境投资已变得非常普遍。可以通过各种渠道进行跨国投资，例如出售或购买不动产，投资于各种公司实体发行的证券，借款或借款，合并等。

根据《外汇管理法》（“FEMA”），所有增加/减少印度境外居民在印度的资产或负债的交易均被视为 “资本账户交易”。除非特别批准，否则禁止所有资本账户交易。因此，除非特别允许，否则禁止所有跨境投资。

除其他各种途径外，通过任何公司的证券（股权、优先股、债券、认股权证等）或有限责任合伙公司的资本出资进行投资是常用的投资模式之一。根据联邦紧急事务管理局的规定，通过证券或资本出资进行的投资被称为 “外国投资” /外国直接投资 “FDI” /外国证券投资（FPI），但存在技术差异。

从技术上讲，“外国投资” /外国直接投资/外国证券投资不包括其他形式的投资，例如出售或购买不动产、合并和收购、贷款或借款等。

1。印度外国投资监管框架

对于所有资本账户交易，印度储备银行（“RBI”）是监管机构，也就是说，印度储备银行有权制定和制定与资本账户交易有关的规则、法规、限制和禁令。但是，自2019年10月17日起，中央政府成为资本账户交易的监管机构，债务工具除外。

因此，印度储备银行发布的法规很少被取代，中央政府自2019年10月17日起为外国投资监管制定了新的2019年外汇管理（非债务工具）规则（“FEM（非债务）规则”）。但是，印度储备银行发布但仍未被中央政府废除的法规仍然有效。

但是，对于印度的外国投资，中央政府是监管机构。但是，印度储备银行仍然有权决定支付方式、销售收益汇款和报告文件的政策和程序。因此，印度储备银行发布了2019年FEM（非债务工具的支付和报告方式）条例。

除了上述法规外，在印度进行投资时，印度还应保留以下法规：

1. 2013 年公司法
2. 1992 年《印度证券交易委员会法》和《SEBI条例》
3. 1961 年所得税法

对于其他资本账户交易，规定了不同的法规，例如：

1. 2015年《FEM（印度境外不动产的收购和转让）条例》；
2. 2000年《FEM（外汇借款）条例》；
3. 2000年《FEM（卢比借款或贷款）条例》；
4. FEM（跨境合并）条例，2018年。
5. FEM（货币进出口）条例，2015

2。外国投资（FI）/外国直接投资（FDI）/外国证券投资（FPI”）

FEM（非债务）法规定义了以下三种投资形式：

1. “投资” 指认购、获取、持有或转让印度居民发行的任何证券或单位。
2. “外国投资” 指印度境外居民进行的任何投资 在可遣返的基础上 存入印度公司的股票工具或存入有限责任合伙企业的资本。“以汇回为基础的投资” 是指有资格汇回印度境外的投资、出售或到期所得款项。
3. “外国直接投资” 或 “外国直接投资” 指居住在印度境外的个人通过股票工具对印度非上市公司的投资；或在印度上市公司的发行后实收股权资本的10％或以上的投资；
4. “外国证券投资” 指居住在印度境外的个人通过股票工具进行的任何投资，如果此类投资低于印度上市公司全面摊薄后的发行后实收股本的10％，或低于印度上市公司每系列股票工具实收价值的10％。

* “股票工具” 是指印度公司发行的股票、可转换债券、优先股和认股权证。

3.外国投资在印度的优势

1. 刺激经济发展:外国直接投资可以刺激目标国的经济发展，为你作为投资者创造更有利的环境，为当地工业带来好处。

2. 简易国际贸易: 一个国家有自己的进口关税，这是与之进行贸易相当困难的原因之一。此外，有些行业通常需要在国际市场上占有一席之地，以确保完全实现其销售和目标。

3. 就业和经济提振: 当资金投资于另一个国家时，它会创造就业机会、新公司和新的工厂/建筑物。这为当地居民带来了新的机会，可以刺激进一步的增长。

4. 人力资本资源的开发:外国直接投资带来的一大优势是人力资本资源的开发, 这种资源往往也被低估, 因为它不是立竿见影的.人力资本是那些能够从事劳动的人的能力和知识，我们更熟悉的是劳动力

5. 税收激励: 降低公司税水平每年可以为大企业节省数十亿美元。这就是为什么像苹果这样的大公司使用复杂的技术将资金转移到国际子公司的原因。

6. 资源转移:外国直接投资将允许资源转让和其他知识交流, 使各国有机会获得新技术和技能.

7. 缩小收入和成本之间的差距:外国直接投资可以缩小收入和成本之间的差距.这样，各国将能够确保生产成本相同并且可以轻松出售。

8. 提高了生产力:外国投资者提供的设施和设备可以提高目标国劳动力的生产率.

4。对印度境外居民在印度投资的限制

根据FEM（非债务）法规第3条，禁止居住在印度境外的人员在印度投资。但是，印度储备银行可以允许居住在印度境外的个人进行任何投资，但须提供充分的理由，印度储备银行应与中央政府协商后给予许可。

但是，如果截至2019年10月17日有任何投资仍在进行中，并且该投资是根据先前发布的法规进行的，则根据FEM（非债务）法规，该投资也将仍然有效。

同样，根据FEM（非债务）法规第4条，除非印度储备银行另行允许或特别许可，否则任何印度公司或投资机构或任何其他企业都不得记录印度境外居民的任何投资。

5。在印度进行外国直接投资的许可

居住在印度境外的个人进行的任何投资均应受准入途径、行业上限或投资限额（视情况而定）以及这些规则中规定的此类投资的其他条件的约束。

6。禁止外国直接投资的行业

在一些行业，严格禁止以任何途径进行外国直接投资。这些行业是

1. 不对私人投资开放的活动或行业，例如原子能发电、铁路运营
2. 任何赌博或博彩企业，包括赌场
3. 彩票（在线、私人、政府等）
4. 投资Chit Funds
5. Nidhi 公司
6. 房地产业务或农舍建设。房地产业务不得包括城镇开发、住宅或商业场所建设等。
7. 可转让开发权（“TDR”）的交易
8. 雪茄、香烟或任何相关烟草行业的制造

7。外国对印度实体总投资的进入途径

根据FEM（非债务）法规附表一，以下是外国投资在印度的可能进入途径。非居民进入印度的外国直接投资通过两种途径进行监管——自动批准途径和政府途径。自动路线针对的是那些限制较少的行业和投资水平。另一方面，就批准途径而言，政府机构在批准外国投资时对其进行监管和审查。

7.1 印度外国直接投资的自动路径

自动路线代表限制较少或更加自由化的监管。根据自动途径，印度境外居民在印度进行任何投资不需要印度储备银行或中央政府的任何批准。合并外国直接投资政策规定的所有部门和活动均允许外国直接投资的批准途径。

7.2 印度外国直接投资的批准途径/政府途径

根据批准途径或政府途径，外国投资者或印度公司应事先获得印度中央政府的批准。通过该途径进行的投资应符合政府规定的批准条件。

如果满足以下所有条件，则无需政府批准或遵守部门条件：

1. 如果外国投资总额在完全摊薄的基础上或按部门或法定上限（以较低者为准）占实收资本的49％，以及
2. 投资不会导致所有权和控制权从印度居民转移到印度境外的居民。

8。外国投资股票工具的条件

以下是对股票工具进行外国投资需要满足的条件：

1. 外国投资总额的部门上限： 对于某些行业，FEM（非债务）工具规定了外国投资股票工具的最大限额。
2. 根据《FEM（非债务）规则》附表一的规定，外国投资受印度适用法律的约束。
3. 允许通过自动途径进行100％的外国直接投资，在那些没有给出部门上限的行业，不需要政府批准，也没有被禁止的行业所涵盖的行业。
4. 外国对金融服务的投资需要事先得到中央政府的批准。但是，根据S. No.附表一的F，金融服务领域的以下投资自动获得批准：
   1. ARC 中的 100% 外国直接投资
   2. 在私人银行中，自动转账的比例为49％
   3. 经政府批准，公共部门银行占20％，
5. 对NBFC或CIC以外的投资公司（“核心投资公司”）的外国投资需要特别批准。
6. 允许通过自动路径在NBFC中进行100％的外国直接投资。
7. 外国投资可以在现有公司中进行，只要有自动路线，而且印度实体没有进行任何下游投资。
8. 部门或法定上限等合规责任应由接受投资的公司承担。
9. 允许通过自动途径向NBFC进行100％的外国投资。
10. 在行业或法定上限方面的合规责任由接受此类外国投资的公司承担。

9。不同类型的外国直接投资

外国直接投资或外国直接投资是外国实体（个人或公司）对设在另一个国家的企业的投资。外国直接投资的特点是直接控制的概念，而不仅仅是货币资金的转移。持久的利益将外国直接投资与外国证券投资区分开来。

外国直接投资主要有两种类型——横向和纵向：

1. 横向投资: 在这种类型的投资下，企业将其内陆业务扩展到另一个国家。该企业在国外从事相同的活动。
2. 垂直投资：在这种情况下，企业通过转移到供应链的不同层次来扩展到另一个国家。因此，企业在海外开展不同的活动，但这些活动与主要业务有关。

10。印度储备银行对外国直接投资规定的报告要求

1. 外币-临时收益总额（FC-GPR）
2. 对外负债和资产年度申报表（FLA 申报表）
3. 表格外币—股份转让（FC-TRS）
4. 表单员工股票期权 (ESOP)
5. 资本工具发行报告
6. 报告欧洲央行转换为股权的情况
7. 报告 ADR/GDR 问题
8. 对有限责任合伙企业的投资报告
9. 报告初创公司发行或转让可转换票据
10. NRI/OCI和其他机构报告的外国证券投资组合
11. 下游投资
12. 外国风险投资者的投资